用益-2020年信托業回顧之信托公司增資

時間:2020/12/18 11:22:27用益信托網

一、2020年信托公司的增資


1、概況:增資潮再起 


信托公司的增資潮再起。截至12月17日,2020年共有國投泰康信托、建信信托、財信信托、西部信托、國元信托、江蘇信托、光大信托和陸家嘴信托等9家信托公司宣布增資或增資獲批,金額總計204.27億元;同時擬增資或引入戰投的信托機構10家。根據公開資料統計,2011年至2013年間,超過30家信托公司進行增資;2014年,全行業共19家信托公司增資;2015年共9家信托公司增資;自2016年以來截至2017年3月1日,68家信托公司中已有27家增加了注冊資本。2018年有14家信托公司增資247.15億元;2019年有7家信托公司增資合計163億元。


$V6BK(_CVD72(CM$G@J2Z`8.png


從上圖來看,信托公司增資走勢2020年出現逆轉,增資的機構數量和增資金額都有較大幅度的增加,同期擬增資或引入戰投的機構的數量更多,增資潮并不會在短時間內結束。2016年和2017年是信托公司增資的高峰時間段,同期的信托資產管理規模高速增長,是因業務高速增長而推動的增資行為,而2020年是信托行業監管收緊和業務轉型的時間段,資本金實力在滿足監管要求、擴大信托業務規模、緩釋項目風險等方面發揮著越來越重要的作用。

2020年信托公司大量增資的主要因素源自于監管。


2、增資的特點:金額大、時間點集中


ZCUV691)C{~VC}B@8_J9`D8.png


2020年信托公司的增資頻繁,金額大,同時還有多家信托公司披露了引入戰略投資者或增加資本金的意愿。總體來看,信托公司的增資呈現以下特點:


一是大額增資的情況增加。2020年增資規模最大的是建信信托,注冊資本由24.67億元大幅增長至105億元,成為行業第八家注冊資本超過百億元的信托公司;其次是江蘇信托的50億元增資;之后是光大信托的20億元增資。而擬增資的信托公司中,五礦信托的55億元增資引人注目,華信信托的34-68億元的引戰同樣金額巨大。


二是增資頻率高,時間點集中。2020年信托公司的增資集中在下半年,以《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》的發布為分界線,信托公司增資的情況如雨后春筍大量出現。相關政策的時間點或許會是影響信托公司增資的重要因素。目前對信托公司業務影響最大的資金信托新規落地前還有一段窗口期,信托公司增資在這段時間中可能迎來一個爆發期。


三是注冊資本較少的信托公司增資動機更強。增資的信托公司注冊資本多數不超過30億元,行業監管趨嚴的大環境下,資本實力對信托公司的展業影響越來越大。從2020年增資和擬增資的情況來看,注冊資本較低的信托公司在增資上表現更為積極。


四是引入戰略投資者的情況增加。增資的方式上,2020年引入戰略投資者的情況多了不少,目前有6家公司宣布引入戰投。引入戰投對于股東是存在不利影響的,現階段的行業轉型和監管趨嚴導致信托行業面臨的困境是導致信托公司向外部尋求戰略投資者的主要原因。


五是因風險事件而增資的情況不少。2020年是信托行業轉型的關鍵之年,也是行業風高發的一年。信托產品大批量爆雷,多家信托公司被接管,嚴重影響了涉事信托公司的流動資金。信托公司在補充流動資金上手段有限,通過增資解決短期的流動資金不足,完成對部分存量違約產品的處置。


二、增資的動機


在行業監管趨嚴的大環境下,業務轉型是不可逆轉的大趨勢。銀保監會相關部門負責人表示,未來融資類信托業務將更多由管理規范、風險控制能力強、資本實力強的信托公司開展,保證受托履職到位,業務風險可控。信托公司的資金實力已經直接影響到融資類業務的開展,增加資本金既能部分保障傳統業務的開展,又能為新業務的開展打好基礎。


1、符合監管要求,增強資本實力以增加展業能力


目前監管層對于融資類業務的壓降已經提上日程,在相關政策落地的這一窗口期,增加資本實力,順應監管的要求成為信托公司的轉型重點任務之一。信托公司增資的主要動力:


一是增厚資本,拓展業務發展空間,推動業務轉型。信托公司的資金實力直接影響信托公司的展業能力,首先是資金信托新規將資金信托業務開展的規模限制與信托公司凈資產掛鉤,對信托公司資本金實力提出了更高的要求。增加注冊資本可以有效的增加信托公司的凈資本,擴大業務的額度,維持信托公司的盈利能力,進而更有余力推進業務轉型。其次是滿足監管機構對信托公司注冊資本、凈資本等方面的審慎監管指標和風險控制的要求。另外,更強的資本實力有助于信托公司在監管評級獲得更好的評價,評級更加優秀的信托公司被允許的展業范圍更廣。


二是引進有業務資源的戰略投資者,開拓新業務。信托公司在引入戰略投資者方面更加上心,主要看重的是戰投所具備的業務資源和業務協同能力。在新業務的開展上,信托公司或需要股東的業務資源,而戰略投資者對信托這一稀缺牌照也有需求。


三是保障傳統業務的開展,維護原有核心客戶和戰略客戶。業務轉型并非短時間之內能夠完成,增資成為信托公司維持信托資產管理規模的重要手段。為了與核心客戶、戰略客戶繼續保持良好的合作關系,也為了維持原有非標業務的規模和較好的盈利能力,在行業轉型的大環境下,增加注冊資本成為簡單有效的辦法。


2、增加流動資金,應對流動性風險等壓力


一是增加流動資金,處置已發生風險的需求。自今年以來,多家信托公司相繼大范圍的暴雷,新時代信托和新華信托被托管,行業風險資產率上升較快,信托行業目前處于信任危機和業務轉型的雙重壓力之下。引戰增資是信托公司提高自身抗風險能力、緩解流動性風險、保持公司品牌形象的一種短期手段。但從行業的健康發展來看,處置風險項目用多從實際項目著手,強化資金多方回籠,而不是都依仗強大的資本來化解。


二是增加準備金,防范風險的需求。增加注冊資本有助于提升風險抵御能力,增強社會公信力和資產償付能力,更好地滿足監管機構的風險控制的要求。


三、小結


信托公司的增資潮再度到來。信托行業目前面臨監管趨嚴和業務轉型的雙重壓力,信托公司需要保持自身的業務規模和盈利能力,在本源業務上的開拓已刻不容緩,資金實力將成為影響信托公司轉型的重要因素。除了已經獲批的增資外,更多宣布增資或引入戰投的信托公司在路上。資金信托新規不久或正式落地,無論是出于對現有業務的維護,還是對新業務的開展,信托公司的增資的需求將繼續爆發。


作者:喻智
來源:用益信托網

責任編輯:yuz

今日頭條更多
資訊頻道子頁-第一短幅
資訊頻道子頁-第二短幅
資訊頻道子頁-底部通欄長幅