用益-金融市場點評:金融數據下滑強化貨幣寬松預期

時間:2021/01/13 17:43:22用益信托網

股市:機構抱團松動 中字頭集體爆發

 

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1月13日,指數早盤震蕩走弱,午后繼續下跌,創業板指一度跌逾2%,昨日爆發的券商板塊大幅回調,農業、軍工、有色等板塊大跌,中字頭、油氣、航運等維持活躍,兩市成交額再破萬億,下跌個股約3000家,跌停約40家,市場氛圍整體較差。

 

點評:布局核心創新資產。一個是當前A股市場仍在波動上行的趨勢中,年末的系列利好將陸續進入實施階段;第二個市場結構性行情的趨勢也將持續,但不單單僅局限在頭部,更多在核心創新資產當中,也會有越來越多的中小創新標的從中受益。

 

債市:金融數據下滑強化貨幣寬松預期

 

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1月13日,央行開展了20億元的7天逆回購,當天有100億逆回購到期,凈回籠80億元。銀行間隔夜回購定盤利率報1.43%,較上一交易上行7個基點,7天回購定盤利率報1.985%,較上一交易日上行2.5個基點,利率曲線走平,市場資金松緊程度波動不大;利率債方面,1年期國債收益率收于2.372%,較前一交易日下行7.8個基點;5年期國債收益率收于2.894%,較前一交易日下行5.4個基點;10年期國債收益率收于3.153%,較前一交易日下行0.2個基點。

 

點評:國泰君安固收稱,①12月社融增速13.3%不及預期,新增社融1.72萬億元,同比環比均大幅減少;②非標大幅壓降+企業債券大幅少增,信用融資功能尚未重啟;③M1環比回落1.4個百分點,創年內最大跌幅,可能預示基本面復蘇動能已經開始回落。社融加速下滑將強化債市反彈行情。從歷史規律來看:①社融見頂后,債券利率也會逐步見頂,但是利率頂大多滯后于社融頂4-6個季度。②社融的加速下滑明確利好當期債市,有望加強本輪熊市反彈行情。

 

期貨市場:菜粕漲停、豆粕漲逾4%  焦煤跌逾5%

 

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1月13日,國內期市收盤多數上漲,菜粕漲停,漲逾5%,豆粕漲逾4%;能化品飄紅,燃油、苯乙烯、PTA、原油漲逾3%,瀝青漲近3%;有色中,硅鐵漲逾4%,滬鎳漲逾3%,滬鉛漲逾2%;黑色系走跌,焦煤跌逾5%,焦炭跌逾2%。

 

點評:美豆暴漲突破14美元,兩粕跟風狂飆。生意社農產品分析師李冰認為:元旦過后,豆粕價格漲勢驚人,消息面利多因素仍在,物流運輸壓力倍增,豆粕后市仍有上漲空間。

 

外匯:中美利差縮水20% 長投機構繼續加碼人民幣債

 

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1月13日,人民幣對美元匯率中間價報6.4605,較前一交易上調218個基點。截至北京時間17:06,在岸人民幣對美元匯率貶值44個基點,報6.4680。與此同時,離岸人民幣對美元匯率保持震蕩走勢。

 

點評:多位海外長期投資機構資產配置部門主管對此表示,盡管中美利差收窄將影響全球套利資本的加倉人民幣債券步伐,但多數長期投資機構依然延續既定的人民幣債券配置步驟。究其原因,一是中美利差收窄可能是短期現象,若美聯儲如市場預期般加大中長期美國國債購買力度,中美利差將很快重新走闊;二是當前長期投資機構更看中人民幣中長期穩健升值帶來的匯兌收益。

 

黃金:特朗普下臺倒計時 黃金有望上漲

 

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1月13日,時間8點現貨黃金開于1858.000美元/盎司,最高上探至1862.750美元/盎司,最低觸及1848.700美元/盎司,截至北京時間17:22暫報1851.180美元/盎司,跌幅0.35%。黃金上一交易日小幅上漲,漲約11美元。

 

點評:美元和美國國債收益率的回落為金價提供了進一步支撐。投資者購買美國國債的意愿提振了對美國資產的信心,股市上揚,美元下滑,這兩者都扶助金價小幅上漲。同時,美國政局動蕩對于黃金來說是關鍵驅動因素,美國總統特朗普的反彈法案至今尚未落幕,國會大廈暴力抗議活動升級民主黨總統候選人拜登就職典禮的維安部署困難度,持續為黃金買家創造謹慎情緒。



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作者:zyl
來源:用益信托網

責任編輯:zuoyl

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