用益-資管市場周評:券商高管變動頻頻 本周發行市場疲軟

時間:2021/09/13 10:30:13 作者:沉香 來源:用益信托網 責任編輯:jiangyuyan

一周監管動態:


9月8日晚間,銀保監會發布《理財公司理財產品流動性風險管理辦法(征求意見稿)》。


一周機構動態:


首家保險資管公募業務部轉制公募基金公司獲批,泰康資產再度吃到了行業第一只“螃蟹”。


一周市場綜述:


據公開資料不完全統計,本周(2021.09.06- 2021.09.12)集合資管產品發行數量為23款。其中,券商資管產品發行數量12款,較上周減少12款,發行規模為10.48億元,較上周減少19.69億元;基金公司及其子公司集合資管產品發行數量為11款;成立數量為19款,較上周減少1款。


一、監管動態


銀保監會:全部理財存量整改任務已完成近七成


9月7日,銀保監會網站刊發銀保監會新聞發言人答記者問。他表示,目前來看,整改進展情況符合預期,截至7月末,全部理財存量整改任務已完成近七成,預計今年年底前絕大部分銀行機構可完成整改。對于個別銀行剩余的少量難處置資產,按照相關規定納入個案專項處置,直至全部清零。同時,理財業務按照監管導向有序轉型,結構不斷優化,凈值化轉型力度加大,風險持續收斂。截至7月末,凈值型理財產品占比已超過80%;同業理財較峰值縮減96%;保本理財、不合規短期產品規模均較資管新規發布時下降超過98%。


10萬億理財重磅新規!


9月8日晚間,銀保監會發布《理財公司理財產品流動性風險管理辦法(征求意見稿)》,共七章45條,從治理架構與管理措施、投資交易管理、認購與贖回管理、合作機構管理等方面作出規定,落實理財公司主體責任,明確了理財產品投資不同流動性資產的具體要求。銀保監會表示,通過建立專門的理財產品流動性管理規定,進一步完善了理財公司規則體系,有助于督促理財公司完善流動性管理機制,提高管理能力,更好推動理財產品凈值化轉型。同時,也有助于保持理財產品投資策略的相對穩定,為投資者獲取長期投資、價值投資收益,更好保障投資者合法權益不受損害并得到公平對待。


二、機構動態


安信證券突發高層變動


某媒體9月6日獨家獲悉,安信證券分管投行業務的高管、副總裁秦沖已于近日離職。據接近安信證券人士透露,離職前,秦沖曾因配合相關調查失聯多日。據悉,該調查或與上交所操艦被調查一案相關。據媒體報道,原上交所審核中心副主任操艦于今年6月被突然帶走調查。7月,曾連續擔任三屆主板發審委委員的天健會計師事務所原副總裁陳翔被帶走調查。


保險領域首家!泰康基金獲批


首家保險資管公募業務部轉制公募基金公司獲批,泰康資產再度吃到了行業第一只“螃蟹”。泰康資產2015年在保險資管中首家獲批開展公募業務。去年12月,該公司向證監會提交設立基金公司申請,經過8個多月后,終于9月1日獲批設立。另一家設有公募事業部的人保資產,去年10月先于泰康資產提交了設立基金公司的申請,已獲得證監會受理,目前還處于審批流程中。


中國信達依法受讓7.1億股方正證券股份


9月7日,方正證券發布關于獲準變更主要股東的公告。公告內容顯示,方正證券收到中國證監會《關于核準方正證券股份有限公司變更主要股東的批復》,該批復核準中國信達資產管理股份有限公司成為方正證券主要股東,對中國信達依法受讓7.1億股方正證券股份無異議。截至9月7日,政泉控股持有18億股方正證券股份,占公司總股本的21.86%。如上述股份完成過戶登記手續,政泉控股持有方正證券股份將減少至10.9億股,占公司總股本13.24%。但方正證券表示,本次變更主要股東不會導致公司控股股 東或者實際控制人發生變化。


渤海證券新總裁塵埃落定


9月8日晚間,中國貨幣網發布了渤海證券總裁變動的公告,原信達證券黨委委員、副總經理徐克非擔任公司新任總裁,公司原總裁王修祥4月分突然離職的空缺終于得以填補。渤海證券表示,本次公司總裁的變動屬于正常的職務變更,對公司的日常管理、生產經營和償債能力未產生不利影響。上述人事變動后,公司治理結構符合法律規定和公司章程規定。


海通證券被證監會立案調查


9月8日,海通證券發布關于收到中國證券監督管理委員會立案告知書和調查通知書的公告。公告內容顯示,海通證券于9月7日簽收了中國證監會下發的《立案告知書》和《調查通知書》,因公司在開展西南藥業股份有限公司(現奧瑞德光電股份有限公司)財務顧問業務的持續督導工作期間未勤勉盡責,涉嫌違法違規,根據《中華人民共和國證券法》等法律法規,中國證監會決定對海通證券進行立案并調查相關情況。海通證券表示,公司將全面配合中國證監會的相關工作,同時嚴格按照監管要求履行信息 披露義務,目前公司的經營情況正常。


三、券商創新型業務動態


9月9日,中金財富“A+基金投顧”的貨架上出現了兩張新面孔——“300加力”和“500加力”。據介紹,兩只產品均屬于指數增強類組合,這是中金財富首次推出類似指數型基金投顧產品,該組合將分別從全市場優選滬深300、中證500指數增強基金,力爭幫助投資者獲得相應超額收益。不過中金財富的此番布局,或意味著基金投顧在指數增強型基金的布局將可能成為新趨勢。這一方面與近期該類產品的大熱有一定關聯,但更重要的原因在于指數增強型基金自身的稟賦特色與基金投顧的“買方模式”定位相互匹配。一方面,指數增強型基金持倉透明,方便客戶了解所關心的風險、收益、波動等指標;另一方面,指數增強型基金帶來的超額收益將成為客戶與基金投顧衡量與評價基金管理人管理水平的參考指標,一定程度上可幫助他們更好地進行產品比較與甄選。


四、券商資管


1、發行情況


我們根據公開資料不完全統計,本周券商資管產品發行12款,較上周減少12款,發行規模為10.48億元,較上周減少19.69億元。本周發行的券商資管產品中,無滾動發行產品,全為新發產品。本周產品發行數量較上周大幅下降,發行市場并未保持月初升溫趨勢。從本周發行的情況來看,本周發行了1款FOF產品(東證融匯1款),未設置業績報酬計提基準。而投資于股票的產品較上周減少6款。


本周固收類產品占比較上周增加37.50%,而混合類產品的數量和占比均較上周大幅減少,整體來看,權益資產配置較上周有大幅減少,主要體現在固收類產品和混合類產品中。近期,多家券商發生高管變動,由此看出,隨著資管新規過渡期即將結束和各種監管政策逐漸落實,券商資管機構都在加快轉型的步伐,為即將結束的過渡期做準備,而人才的流動也是市場競爭和業務轉型的重要體現。


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2、業績報酬計提基準分析


我們根據公開信息不完全統計,本周券商發行集合資管產品業績報酬計提基準平均值為5.15%,較上周上調了0.52個百分點。從本周發行的產品特點來看,本周發行的產品業績報酬計提基準峰值為6.25%,是東海證券發行的一款固收類產品。


本周發行的產品中,未設置和未公布業績報酬計提基準的產品總占比較上周大幅減少。同時,由于本周沒有任何一款產品的業績報酬計提基準設置為0,故本周整體均值變化較明顯。同時,由于本周未發行權益類產品且商品及金融衍生品類產品未設置業績報酬計提基準,故本周整體均值受固收類產品影響較大。根據產品性質劃分,本周發行的券商集合資管產品中,有8款固收類產品,3款混合類產品,1款商品及金融衍生品類產品。


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3、產品費率


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我們根據公開資料不完全統計,本周發行了固收類產品、混合類產品和商品及金融衍生品類產品。本周沒有任何一類產品的兩種費率同時達到平均水平,且本周各類產品的平均托管費率分化程度較上周加大。其中,管理費率方面,本周只有混合類產品的平均管理費率較上周下調,而其他兩類產品中,商品及金融衍生品的上調幅度最大(增幅49.25%);托管費率方面,本周仍是僅有商品及金融衍生品類產品的平均托管費率低于平均水平,混合類產品的調整幅度最大達50%。本周集合資管產品的平均管理費率為0.71%,較上周上調0.07個百分點,增幅較大;平均托管費率為0.02%,較上周下調0.01個百分點。


五、基金公司及其子公司資管


1、成立情況


我們根據公開資料不完全統計,本周基金公司及其子公司集合資管產品成立數量為19款,較上周減少1款。其中,基金公司產品成立數量為15款,占比78.95%,較上周增加33.95%;基金子公司成立產品數量為4款,占比21.05%,較上周減少33.95%。


2、產品期限


據公開信息不完全統計,本周成立產品的平均產品期限為5.21年,較上周縮短0.57年。其中產品期限低于3年(包括3年)的有7款,占比36.84%,較上周增加16.84%。經統計,本周多數產品期限集中在5年和10年,分別有6款和5款產品,總占比57.89%。


3、產品類型


據公開信息不完全統計,本周基金公司及其子公司成立的產品中,僅有1款權益類產品成立,其次為固收類產品,占比10.53%;最高為混合類產品,占比63.16%,較上周大幅增加13.16%;其次是商品及金融衍生品類產品,占比21.05%,較上周減少13.95%。由此看出,權益類產品不管是在基金公司還是基金子公司中都極少設立,而混合類產品最受青睞,尤其是基金公司對其布局較多。


4、發行機構


據公開信息不完全統計,本周已成立的基金及子公司資管產品中,參與成立的基金公司總計15家,較上周增加4家,各家公司成立產品數量均為1款;參與成立的基金子公司總計3家,較上周持平,成立產品數量最多的是嘉實資本(為2款)。




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