用益-信托理財周刊:標債TOF信托產品也爆雷!

時間:2021/01/11 14:09:36 作者:楊桃 來源:用益信托網 責任編輯:yangtao

用益-信托理財周刊(2021.01.04-2021.01.10).pdf


每周高凈值理財產品精選

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產品點評與配置建議


本周(2021.01.04-2021.01.10)市場曝出標債TOF信托產品爆雷,該類產品是當前信托公司轉型標品投資最常見產品之一,并通過大型股份制銀行私行代銷。該產品投資者以為該產品能保本保收益,卻不料并沒有逃過爆雷的命運。“閉著眼睛”購買信托產品的時代早已經一去不復返了,盡管產品銷售人員可能會用“誘導投資者相信產品能保本保收益”的老辦法搞促銷,但是投資者需要牢記信托產品已“打破剛性兌付”。投資者在購買信托產品時重點關注底層資產,底層資產是決定產品安全與否的關鍵。投資者可重點考察交易對手實力、還款來源及產品的增信措施等。

 

本周(2021.01.04-2021.01.10)新產品“政盈8號集合資金信托計劃”,資金用于濰坊濱城投資開發有限公司2020年非公開發行公司債券。 債券用途用于濰坊市寒亭區第六批棚戶區改造項目以及補充流動資金。融資主體濰坊濱城投資開發有限公司實際控制人為濰坊市人民政府國有資嚴監督管理委員會,截至2020年6月底,融資主體凈資產182.97億,資產負債率57.81%,融資主體的凈資產很高,資產負債率適中,實力較強。第1還款來源為融資主體滋坊濱投經營性收入,截至2019年12月末,融資主體銷售收入15.04億,凈利潤為4.8億,還款方年銷售收入較低,年利潤較高,還款來源比較有保障。該產品無抵質押措施及擔保措施。考慮到政府的隱性擔保,2019年,濰坊市GDP為5688.5億元,一般公共預算收入571.1億元,寒亭區位于濰坊市東北部,是濰坊市下屬行政城區之一。2019年,寒亭區GDP為499.15億元,一般公共預算收入58.02億元,政府負債率11.56%,當地政府公共財政收入質量較好。綜合來看,該產品風險較低,適合風險偏好較低的投資者。經風險調整后的收益較高,建議風險偏好較低的投資者重點關注。

 

本周券商首只FOF參公大集合產品面世,國君資管發行的“國君資管君得益”FOF,該基金合同設定風險偏好較高,業績基準是80%的偏股混合基金和20%的債券指數,股債的配置比例也大致在80%/20%左右。“君得益”FOF均衡配置多位優秀基金經理的產品,產品穩健,利用FOF優勢,給投資者帶來長期穩定、較高的投資回報預期。FOF能夠幫助投資者解決選基難、配置難、收益難這三大投資痛點,隨著人口老齡化趨勢加劇,公募養老型FOF也有著巨大的發展空間。

 

市場分析 


信托市場評述


市場概述:本周(2021.01.04-2021.01.10)集合信托行情轉冷,募集規模大幅下挫。據公開資料不完全統計,本周共有168款集合信托產品成立,環比減少17.65%;募集資金95.61億元,環比減少60.21%。本周成立的集合信托產品平均年化收益率為6.82%,環比減少0.16個百分點;集合產品周平均期限為2.02年,環比增加0.32年。本周集合信托發行市場略有升溫,發行數量和規模有顯著的上升。據公開資料不完全統計,本周共37家信托公司發行集合信托產品233款,環比增加19.49%;發行規模336.68億元,環比增加12.71%。

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資管市場評述


市場概述:據公開資料不完全統計,本周(2021.01.04-2021.01.10)券商資管產品發行數量21款,較上周增加8款,發行規模為19.65億元,較上周增加7.81億元。本周券商發行集合資管產品業績計提基準平均值為5.62%,較上周增加0.23個百分點。本周基金子公司集合資管產品發行規模為8.02億元,較上周增加1.61億元,產品發行數量7款,較上周增加2款。目前基金子公司資管發行處于波動狀態。本周發行的基金子公司產品未設置業績比較基準。本周沒有期貨資管產品的發行情況。本周200家銀行共發行了1144款銀行理財產品(包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品),發行銀行減少15家,產品發行量減少405款。其中,封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.79%,較上期減少0.05個百分點。

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私募市場評述


市場概述:本周(2021.01.04-2021.01.10)私募證券投資基金一共備案320款,較上周環比減少46.67%。本周一共成立158只私募證券投資基金,較上周環比減少33.05%,共有236家機構參與了本周私募證券基金備案。本周私募證券八大策略收益整體保持上揚。其中,股票策略本周收益大漲,其本周近一個月收益率為3.85%,較上周環比上漲2.31%。年底商品期貨市場走勢強勁,得益于市場相關商品的大幅波動,期貨策略私募產品表現突出。本周管理期貨策略近一個月收益率為4.85%,較上周微增0.60%,領跑八大策略。事件驅動策略本周收益依舊為負值,其本周近一個月收益率為-1.61%,較上周環比上漲0.91%。

 

本周私募股權、創投基金備案數量熱情放緩,根據證券投資基金業協會數據顯示,本周私募股投資基金和創投基金一共備案80款產品,較上周減少61款,環比減少43.26%。其中私募股權類基金備案39款,創業類基金備案40款。截至本周五下午,投資、上市和并購共211起,較上周減少68起,涉及總金額330.15億元人民幣,較上周環比減少64.03%。

 

根據證券投資基金業協會數據以及用益金融信托研究院不完全統計,本周一共發行16款契約型基金(不包括私募證券投資基金),較上周增加2款。其中11款契約型基金披露了發行規模,總規模為28650萬元人民幣。本周共有16款基金披露了預期收益率,平均預期收益率為6.01%,較上周下降1.18個百分點。



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